Au plus haut, Wall Street entre dans le gros des résultats
Paru sur Boursorama.com
Au sortir d’une semaine de records qui laisse perplexes nombre d’observateurs, Wall Street va
fixer sa boussole sur les nombreux résultats trimestriels d’entreprises après une première salve
plutôt rassurante, mais peu représentative.Lors des cinq dernières séances, l’indice Dow Jones
Industrial Average a pris 2,04% à 18.516,55 points, un niveau jamais vu, et le Nasdaq, à
dominante technologique, 1,47% à 5.029,59 points. L’indice élargi S&P 500 a gagné 1,49% à
2.161,74 points. »La principale actualité de la semaine, c’est que le Dow Jones comme le S&P 500
ont monté à des niveaux sans précédent », a résumé Hugh Johnson, de Hugh Johnson Advisors.
« Dans l’ensemble, les investisseurs sont heureux… Mais la grande majorité craint que l’on soit
allés trop haut et trop vite! »Comme le Dow Jones, le S&P 500, souvent jugé le plus représentatif
par les investisseurs, a battu des records de clôture pendant plusieurs séances consécutives pour
culminer à 5.034,06 points jeudi soir avant un repli minime vendredi. »Tout d’un coup dans l’esprit
des investisseurs, comme on atteint des records, c’est le moment d’acheter… C’est typique », a
ironisé Gregori Volokhine, de
Meeschaert
Financial Services. « C’était une semaine sous le signe
de la peur de manquer la hausse, ce qui pousse les gens à investir ».De fait, les analystes
s’interrogeaient sur ce qui, dans l’état de l’économie américaine, justifiait une Bourse aussi
florissante, même si les investisseurs ont pris connaissance en fin de semaine de chiffres
encourageants sur l’industrie et la consommation. »L’une des raisons, c’est l’arrivée de liquidités
internationales, car les perspectives s’assombrissent dans les autres régions du monde », a estimé
M. Johnson, citant des prévisions moroses en Europe.Il y voyait une explication à la bonne
performance conjointe de Wall Street et du marché obligataire américain, alors que ce dernier,
considéré comme un refuge, a tendance à rester en retrait quand les investisseurs sont optimistes
en Bourse. »Si on se demande: +Quel est l’endroit le plus sûr pour les actions et les
investissement?+… C’est le marché américain », a insisté M. Johnson.- IBM et GM -Cet attrait par
défaut provoque d’autant plus d’interrogations qu’il se manifeste au moment où les investisseurs
digèrent les premiers résultats d’entreprises américaines du deuxième trimestre et qu’ils se
révèlent, une nouvelle fois, à la fois moroses dans l’absolu, mais meilleurs que des attentes très
basses.Le géant des métaux Alcoa a ainsi été salué en Bourse malgré une baisse de ses bénéfices,
tandis que plusieurs grandes banques, comme JPMorgan et Citi ont fait état de profits en recul
sans affoler Wall Street. »Une fois de plus, le fondamental n’est pas directeur du marché », a estimé
M. Volokhine. « Pour Citi par exemple, les bénéfices sont inférieurs de 17% à l’an dernier… »Quoi
qu’il en soit, les résultats du secteur financier restent soumis à la réalité particulière de taux
d’intérêt très faibles, qui limitent ses marges, et les investisseurs attendent surtout les chiffres de la
semaine prochaine pour se faire une idée plus fidèle des performances des entreprises.Plus qu’une
salve d’indicateurs sur l’immobilier américain ou une réunion jeudi de la Banque centrale
européenne (BCE), dans un contexte où l’international passe au second plan à Wall Street, ce sont
des résultats comme ceux des groupes informatiques IBM et Microsoft (lundi et mardi), du
constructeur automobile General Motors (jeudi) ou du conglomérat industriel General Electric
(vendredi) qui donneront le ton de la semaine prochaine. »C’est là que les choses sérieuses vont
commencer! », a annoncé Art Hogan, de Wunderlich Securities. « Après plusieurs trimestres de
baisse des bénéfices, on va voir s’il y a un tournant. »Reste que les économistes prévoient un
nouveau trimestre de déclin des profits, en moyenne de 5,6% pour le S&P 500 selon les données
compilées par Factset, ce qui rendrait plus chers les investissements à Wall Street et donc de
moins en moins justifiable la hausse des indices. »Le dollar se stabilise, comme les prix du pétrole,
et les statistiques se sont améliorées au second trimestre », a pourtant assuré M. Hogan. « Cela
finira par relancer les bénéfices et donner un moteur essentiel à une Bourse qui a de toute façon
envie d’aller plus haut. »jdy/jld/csgValeurs associéesLibellé Bourse Dernier Var. Vol.GENERAL
MOTORS NYSE 30.76 0.07% 8 422 215JPMORGAN CHASE NYSE 64.15 0.08% 17 390
6073.75ALCOA USD CRP AMEX 89.33 (c) 1.96% 400GENERAL ELECTRIC NYSE 32.87
0.74% 42 246 516GENERAL ELECTRIC Euronext Paris 29.68 (c) 1.44% 1 807MICROSOFT
NASDAQ 53.7000 -0.07% 31 962 652IBM NYSE 159.78 -0.31% 4 469 558.
